华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页(yè)报告做空印度(dù)首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新(xīn)兴(xīng)做空机构(gòu)兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次(cì)矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔(ěr)·伊(yī)坎（C印信是什么意思？ 印信和书信一样吗arl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人身价，也(yě)一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约(yuē)200亿(yì)人民币）。根(gēn)据印信是什么意思？ 印信和书信一样吗福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元(yuán)，排(pái)名世界(jiè)富(fù)豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业(yè)经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中指出(chū)，伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资金向老投资者支付(fù)股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直在使(shǐ)用从新(xīn)投资者那里获得(dé)的资金向老投(tóu)资者(zhě)支付(fù)股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的(de)经济结构(gòu)只有在新资金(jīn)愿(yuàn)意(yì)冒(mào)着成为最(zuì)后一批'持有资(zī)金的风险(xiǎn)的情况下才是可持续(xù)的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)在(zài)报告中称，IEP的56亿(yì)美(měi)元年终净(jìng)资产价值被(bèi)夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比(bǐ)上次报告(gào)的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所(suǒ)有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其交易价格均低于各自(zì)的资产净值。资产净值是衡量基金业(yè)绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票泡沫(mò)的是其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形式发放(fàng)股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满(mǎn)足股东的(de)支(zhī)出，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门(mén)的一家重要(yào)子公司申请破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一(yī)家跟(gēn)踪(zōng)伊(yī)坎企(qǐ)业的大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之(zhī)间的关(guān)系密切。报告称，杰(jié)富瑞在(zài)其研究中假设，即(jí)使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的(de)股(gǔ)息也(yě)将(jiāng)永久支付，同时(shí)还从安(ān)排IEP股(gǔ)票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)“自以为(wèi)是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个(gè)重大(dà)挑(tiāo)战。他也在报告刊(kān)登的(de)几(jǐ)小时(shí)后(hòu)发(fā)声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明(míng)中(zhōng)表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨(zhǐ)在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披(pī)露的信息，我们(men)相(xiāng)信，从长期来(lái)看，IEP的业(yè)绩(jì)将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激(jī)进(jìn)主义是(shì)最好的投资(zī)范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的(de)激进主义投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原则付诸于我们的多数控股公司(sī)以及我们投(tóu)资(zī)部(bù)门(mén)持(chí)有的少数股权，目前在14个(gè)上市公司(sī)董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚(jiān)信通过对(duì)冲头(tóu)寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持(chí)有他在(zài)能源(yuán)、汽车(chē)、食品包装、房地产(chǎn)和其他行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告(gào)中的(de)说(shuō)法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人(rén)和(hé)员(yuán)工的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外，股东(dōng)权(quán)益机构也(yě)坐(zuò)不(bù)住了！股东(dōng)权(quán)益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就(jiù)兴(xīng)登(dēng)堡研究做空(kōng)报告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空实例，最出(chū)名的莫(mò)过于(yú)今年(nián)2月做空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼(ní)跌(diē)下(xià)神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共(gòng)广播(bō)电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼(ní)集团市值在(zài)短(duǎn)短10日(rì)内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元，集团的(de)债(zhài)券价格跌(diē)至垃(lā)圾(jī)债水平。阿达尼(ní)的(de)个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)究(jiū)竟什(shén)么(me)来头？公开资料显示，兴登堡研(yán)究公司成立(lì)于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介(jiè)绍，公(gōng)司的主要业务包括披露企(qǐ)业的会(huì)计造假、管理问(wèn)题、未公开关(guān)联交(jiāo)易、财(cái)报违(wéi)规等(děng)。媒体统(tǒng)计显(xiǎn)示(shì)，从2020年至今，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)公司共对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计师和记者(zhě)，来进(jìn)行调(diào)查(chá)。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为内特·安德(dé)森（Nathan And印信是什么意思？ 印信和书信一样吗erson）。现(xiàn)年37岁的安(ān)德森来自(zì)中产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅(niè)狄格大学学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以色列的(de)救护车急救部门，是拥有(yǒu)以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研(yán)究”这个名字源(yuán)于1937年在(zài)新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公司的(de)网站上写(xiě)道。

　　除了(le)此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴(xīng)登堡研(yán)究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的(de)做(zuò)空(kōng)报(bào)告，让市(shì)值一(yī)度达到340亿(yì)美元的“卡(kǎ)车界(jiè)特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法部和证券监(jiān)管机(jī)构(gòu)随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究(jiū)指(zhǐ)控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产(chǎn)能力方(fāng)面(miàn)误导投资者(zhě)。该公司的市(shì)值一(yī)度超过50亿(yì)美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美元，其(qí)股票(piào)在兴登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还曾(céng)介入马斯克对推特(tè)的收购案(àn)。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位(wèi)于低(dī)点(diǎn)附(fù)近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推特(tè)，推特(tè)股(gǔ)价随即大涨约8％。

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