今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的(de)合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家(jiā)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基金公(gōng)司对(duì)于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增(zēng)效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机(jī)构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年(nián)要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的(de)服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独(dú)立基金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销售机(jī)构监督(dū)管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家机(jī)构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势(shì)下(xià)，未(wèi)来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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