华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的(de)美国新兴做空机(jī)构兴登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下(xià)控股(gǔ)公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也(yě)一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美(měi)元（约200campus是什么意思 campus是国誉吗亿人民币）。根据(jù)福布斯榜(bǎng)单(dān)显示(shì)，截(jié)至收稿，伊(yī)坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结(jié)构(gòu) “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经(jīng)济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示(shì)，IEP利用来自(zì)新投资者的资金向老(lǎo)投(tóu)资者(zhě)支(zhī)付(fù)股息。报告(gào)指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资(zī)者那里获(huò)得(dé)的(de)资金向老投资者支付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞(páng)氏(shì)骗局的经济结构只有在(zài)新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的(de)风险的情况下(xià)才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价(jià)值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡研究在报告中表campus是什么意思 campus是国誉吗示，IEP的(de)股票被高估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价格(gé)比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一(yī)方面，伊坎(kǎn)企业的(de)同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场(chǎng)控股公司，其交易(yì)价格均低于各(gè)自的(de)资产净值(zhí)。资(zī)产(chǎn)净值是衡(héng)量基金业(yè)绩的关(guān)键指标，衡量基金所(suǒ)持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是迄今(jīn)为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是(shì)现金的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售(shòu)新(xīn)股，以满足股(gǔ)东的(de)支出，从而(ér)抬高了股(gǔ)息收益(yì)率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门(mén)的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家(jiā)跟(gēn)踪伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其(qí)研究中假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永久(jiǔ)支付(fù)，同时还(hái)从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这份做(zuò)空报(bào)告对(duì)伊坎(kǎn)来说(shuō)是一(yī)个重大挑战(zhàn)。他也(yě)在报告(gào)刊登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在(zài)一份(fèn)声明中表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期(qī)股东的(de)利益为代(dài)价获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我们相信(xìn)，从长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，IEP的(de)业绩将会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义(yì)是(shì)最好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好(hǎo)地证明(míng)了这一点。我们定期将我们(men)的维权(quán)原则付诸(zhū)于我们的多数控股公司以及我们投资部(bù)门持(chí)有的少(shǎo)数股权，目前(qián)在14个上(shàng)市公司董(dǒng)事会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其是在(zài)我(wǒ)们今天所(suǒ)处的市(shì)场中。”

　　伊坎的(de)公司持有(yǒu)他在能源(yuán)、汽车、食品包(bāo)装(zhuāng)、房地产和(hé)其他(tā)行业的(de)各种(zhǒng)投资。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明(míng)还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐(zuò)不住(zhù)了！股东权益律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一战成名(míng)”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡研(yán)究的做空实(shí)例，最(zuì)出名的莫(mò)过于今年2月(yuè)做空(kōng)印度首(shǒu)富的阿达尼集(jí)团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使(shǐ)得(dé)前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外(wài)资(zī)纷纷从印度(dù)股市撤(chè)离，更让印度总理(lǐ)莫迪受(shòu)到(dào)反(fǎn)对派质(zhì)疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公(gōng)共广播(bō)电(diàn)台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡研(yán)究究竟什(shén)么来(lái)头？公(gōng)开资料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介(jiè)绍，公司的主要业务包括披露(lù)企业的(de)会(huì)计造假、管理问(wèn)题(tí)、未公开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计师和(hé)记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研(yán)究的创始(shǐ)？为(wèi)内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来(lái)自中(zhōng)产(chǎn)家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间(jiān)，他加入了(le)以色列的救护(hù)车(chē)急救部门，是(shì)拥有以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研(yán)究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸(xìng)坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉(lā)”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究指控(kòng)电(diàn)动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在(zài)生产能力(lì)方面误导投(tóu)资者。该公司的市值一(yī)度(dù)超过50亿(yì)美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票(piào)在兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登(dēng)堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价(jià)位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布转为做空推(tuī)特，推特股(gǔ)价随即(jí)大涨约8％。

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